波动率指数（VIX）基础知识：初学者指南

波动率指数（VIX）的基本原理

股票价格的波动使得股票的买卖过程变得尤为微妙。在股票交易和价格变动的这个阶段，正确理解波动率指数 (VIX) 的基本原理至关重要。该指数充当“恐慌指数”，投资者利用它来预测未来的市场走势。

Volatility Index (VIX) Basic

本指南以通俗易懂的语言进行讲解，没有复杂的公式或金融术语，因此从初学者到经验丰富的投资者的所有学习者都可以受益。这个术语可能会让一般人感到困惑，并且通过金融知识最佳实践来保持其准确性。

什么是波动率指数（VIX）？

波动率指数（VIX）是根据当前市场对未来30天期权交易预期波动率的预期，以标准普尔500指数的分析为基础计算得出的。芝加哥期权交易所 (CBOE) 根据股票指数标准普尔 500 指数的期权价格输入来计算该指数。

VIX指数反映市场对标准普尔500指数价格走势的预期，预示着未来30天可能出现的市场波动。 VIX 值较高的投资者预期短期内市场价格将出现波动，且主要呈现下降趋势，而 VIX 值较低的投资者则预期未来 30 天内市场价格将保持稳定或上涨。

为什么 VIX 对投资者很重要？

学会预测事物的人会在决策中运用常识，比如出门前查看天气。 VIX 的作用方式与风暴防范类似，它可以预测金融市场即将发生的动荡。

关注 VIX 的主要原因：

VIX 通过其变动表现出这样的趋势，因为这些模式源于与政治和金融活动相关的经济事件。

投资者利用 VIX 对冲其投资组合或交易衍生品以获取交易利润。

VIX 可以洞察投资者情绪，从而可以识别毫无根据的恐惧和不受控制的兴奋。

VIX 是如何计算的？

VIX 指数的计算方式与其他股票市场指数不同，因为它使用标准普尔 500 指数的期权数据而不是股票价格。交易期权结合了看涨期权和看跌期权，到期日为 30 天。

芝加哥期权交易所通过对标准普尔 500 指数的期权价格进行数学计算来计算预期波动率。其背后的数学过程可能很简单，但只要有基本的了解，就会出现一个清晰的概念。期权溢价成本上升表明对波动性的预期更高，进而导致 VIX 上升。

当进入波动率指数（VIX）领域时，市场参与者需要了解其基本面的两个重要要素。它是关于关注未来的市场趋势而不是研究过去的市场趋势。

交易者如何使用 VIX？

许多市场参与者，尤其是经验丰富的市场参与者，认为 VIX 不仅仅是一个数字。

常见用途包括：

期权与交易所交易基金一起作为投资工具，使市场参与者能够在市场波动时降低波动风险。

逆向投资者将 VIX 指数的上升视为波动性水平上升时的买入信号。

参与日内交易和波段交易的投资者会追踪短期和日内市场走势，以预测 VIX 对其投机策略的影响。

当我们了解交易专业人士如何在商业交易中使用波动率指数 (VIX) 时，其基本原理的实际用途就会变得更加清晰。

VIX相关金融工具

VIX的推出将鼓励投资者考虑与监测和应对VIX相关的额外投资。其中包括：

VIX期货和期权

VXX 和 UVXY 等 ETN

市场可以利用逆 VIX 产品在波动性最小的时期获利。

虽然这些内部产品有一定的好处，但还是应该谨慎，正确认识风险。

VIX与市场行为：历史视角

这种模式让交易者能够洞察 VIX 对重大市场事件的反应。

2008年金融危机期间，VIX指数突破80，全球金融市场暴跌。

2020 年 3 月，新冠疫情爆发，VIX 指数再次突破 85 点大关，投资者表示强烈担忧。

选举年和美联储的决策对市场表现有显著的影响，这是导致VIX瞬时波动的主要原因。

当我们观察到这些价值观的变化时，我们应该能够根据导致这种变化的历史情况预测股票和人口的反应。

为什么要相信这些信息？

本文与目前投资者、金融教育者和机构投资者所信奉的金融领域的主流思想相一致。本文以通俗易懂的方式介绍了这些变化及其解释，即使是非金融领域专家的读者也能理解。

使用VIX的优点和缺点

金融盈利既有优点，也有缺点，与上述其他金融产品有着共同的特征。波动率指数（VIX）的基本信息如下：

优点：

⦁ 三个指标作为金融市场发生的早期信号。

⦁ 帮助进行战略对冲和投资组合调整

⦁ 对短期和长期投资者均有价值

缺点：

⦁ 无法预测市场方向（仅预测波动性）

⦁ 当你将其从特定的市场条件中移除时意味着什么

⦁ 人们需要明白，许多产品与 VIX 挂钩，而且它们往往具有潜在风险。

如何在实践中解读VIX

当应用具体的 VIX 值时，波动率指数 (VIX) 基本面的真正含义才变得明显。

< 15：低波动性，看涨或稳定环境

15-25：正常的市场趋势

当恐惧水平上升到 25 到 35 时，您应该注意潜在的下行风险。

35 岁以上：强烈焦虑（通常由于国际危机或大规模股票抛售而导致）

该框架将使散户投资者和行业专业人士能够就买卖决策做出更好的决定。

Volatility Index (VIX) Basics1

摘要：掌握波动率指数（VIX）的基础知识

VIX指数是专业人士可以用来监控华尔街紧张情绪并为即将到来的市场波动做好准备的少数几个绩效指标之一。评估波动率指数 (VIX) 的基本面可以了解未来的市场情景。

波动性调整预测对所有类型的投资者都有用，从寻求长期稳定的投资者到关注短期收益的投资者。 VIX指数就是为了实现这个目的。

通过交易 VIX 的经验，可以制定一个适用于顺境和逆境的完整投资计划。

波动率指数 (VIX) 基本面常见问题

VIX 产生的结果不可靠，不应该用来预测长期投资，对吗？

虽然 VIX 可以有效地提供有关短期市场情绪的信息，但它在评估长期市场情绪方面缺乏有效性。尽管 VIX 在预测长期市场方面的作用有限，但其主要价值在于为市场投资者提供合适的入场机会。

只要我不购买任何与 VIX 直接挂钩的 ETF 或基金型产品，我就可以投资 VIX 吗？

没有直接投资于 VIX 指数的策略。虽然有 ETF 和期权等金融产品可以跟踪 VIX 指数，但无法直接投资 VIX 指数。这些产品需要谨慎的风险管理。